В 2022 году в спросе и предложении на рынке никеля будут две разные тенденции

В 2022 году спрос и предложение на рынке никеля будут иметь две разные тенденции.

Согласно сообщениям иностранных СМИ, благодаря производству нержавеющей стали на традиционном основном потребительском рынке и быстрорастущей отрасли конечного использования аккумуляторов, мировое потребление никеля выросло на 16,2% в прошлом году. В результате возникла нехватка 168,000 тонн никеля, что является самым большим разрывом между спросом и предложением как минимум за 10 лет, согласно последнему статистическому отчету Международной исследовательской группы по никелю (INSG, International Nickel Research Group). Исследовательская группа).

INSG ожидает, что в этом году потребление вырастет еще на 8,6 процента, впервые в истории превысив 3 миллиона тонн. Однако даже быстрое расширение не может соответствовать прогнозируемым темпам роста предложения INSG. INSG ожидает, что благодаря новым производственным мощностям в Индонезии мировые поставки никеля, как ожидается, значительно увеличатся на 18,2 процента. INSG прогнозирует, что в этом году снова появится небольшой излишек, составляющий около 67,000 тонн, но вопрос о том, приведет ли это к падению цен, все еще остается спорным.

01

Растущий спрос

INSG прогнозировала в апреле прошлого года, что мировой спрос на никель восстановится на 9 процентов после эпидемии в 2021 году. Но на самом деле темпы восстановления намного выше, чем ожидалось. Нержавеющая сталь по-прежнему является самой большой движущей силой потребления никеля. Согласно данным Международной ассоциации производителей нержавеющей стали (ISSF, Международный форум по нержавеющей стали), в прошлом году мировое производство нержавеющей стали достигло 56,3 млн тонн, увеличившись на 10,6%. Китай, крупнейший в мире производитель нержавеющей стали, пережил резкий спад во второй половине прошлого года, в результате чего годовой прирост производства составил всего 1,6 процента. Тем не менее, производство в других странах значительно увеличилось, при этом в Европе наблюдается самый быстрый рост с 2010 года, а в азиатских странах, кроме Китая, рост составил 21,2 процента.

Неизвестно, как долго продлится этот сильный рост. Поскольку карантинные меры привели к снижению спроса на потребительские товары длительного пользования, содержащие нержавеющую сталь, производство в Китае еще больше сократилось в первые несколько месяцев этого года. К счастью, спрос на никель, вызванный замедлением производства нержавеющей стали, был компенсирован быстрорастущей отраслью производства аккумуляторов.

Не во всех батареях используется никель, особенно в Китае, но поскольку спрос на этот металл для электромобилей растет очень быстро, темпы роста спроса на никель по-прежнему очень высоки. Adamas Intelligence прогнозирует, что в марте мировой спрос на никель для новых электромобилей на дорогах достиг 18 610 тонн, увеличившись на 50% по сравнению с прошлым годом. (Ежемесячный отчет об использовании сырья для аккумуляторов, «Ежемесячное использование сырья для аккумуляторов»).

Goldman Sachs прогнозирует, что спрос на никель в производстве аккумуляторов для электромобилей вырастет на 62% до 285000 тонн в этом году и продолжит расти на 26% до 358000 тонн в 2023 году. («Классификация и классификация никеля», «Классовое разделение никеля», 28 апреля 2020 г.).

02

Волна предложения

Индонезия позиционирует себя как крупнейший бенефициар этого аккумуляторного бума. Исторически сложилось так, что когда-то страна была крупным поставщиком никелевой руды, а затем стала поставщиком никеля и железа для производства нержавеющей стали в Китае. В настоящее время страна полагается на свои огромные запасы никеля, чтобы стимулировать инвестиции в металлы для аккумуляторов или, по крайней мере, иметь возможность производить какой-либо никелевый продукт, который затем можно перерабатывать в сульфат, необходимый для материалов для анодов аккумуляторов. В прошлом году производство никеля в Индонезии увеличилось на 34,4 процента до 1,04 миллиона тонн металла, что составляет почти 40 процентов мирового производства. Темпы его роста по-прежнему ускоряются. Согласно статистике INSG, темпы роста в годовом исчислении за первые два месяца 2022 года составили 38,2 процента.

Начал проявляться переход от никеля для нержавеющей стали к никелю для аккумуляторов, что проявляется в промежуточных продуктах, экспортируемых в Китай, при этом экспорт достиг 55,000 тонн в первом квартале. Учитывая, что многие производители в Индонезии используют инновационные процессы для переработки бедной руды страны в никелевые продукты, необходимые для высокопроизводительных литий-ионных аккумуляторов, даже если есть проблема со временем, все же можно ожидать роста предложения в Индонезии. Вот почему обзор металлов, недавно завершенный агентством Reuters, прогнозирует, что цена никеля на Лондонской бирже металлов (LME) упадет с 333000 долларов США за тонну до 226 800 долларов США за тонну в третьем квартале.

03

Избыток или дефицит?

Рынок всегда провидец. Цена мартовского фьючерса на LME в настоящее время составляет 226 200 долларов США за тонну, хотя она все еще находится в ограниченном состоянии после приостановки действия лондонского контракта в марте. Текущая цена вернулась к уровню до российско-украинского конфликта. Российская компания «Норильский никель» продолжает экспорт, по-прежнему не попадая под санкции, а риск войны устранен. Большинство аналитиков считают, что рост производства в Индонезии окажет давление на цены на никель. Однако это полностью зависит от того, сможет ли производство Индонезии удовлетворить западный спрос на аккумуляторный никель. Высокий углеродный след производства никеля в Индонезии очень важен для западных производителей электромобилей, таких как Tesla.

Предпосылкой никелевого кризиса на ЛБМ является истощение биржевых запасов, поскольку покупатели конкурируют за покупку высокочистого никеля I сорта, который легко перерабатывается в сульфат никеля для аккумуляторов. С ростом продаж электромобилей и ростом спроса на никель не все верят, что предложение Индонезии сможет компенсировать этот разрыв. Goldman Sachs считает, что рост производства в Индонезии приведет к избытку 112,000 тонн низкосортного никеля II, но может возникнуть дефицит в 196,000 тонн никеля Grade I. Из-за глобальной чистой нехватки никеля в размере 85,000 тонн, инвестиционный банк с оптимизмом смотрит на рынок никеля и ожидает, что цены на никель вырастут на 4,2 доллара США за 10,000 тонн в следующем году. .

В контексте рынка в 3 миллиона тонн оценка Goldman Sachs баланса спроса и предложения на рынке аналогична оценке INSG в чуть более 67,000 тонн. Рынок никеля превратился в две совершенно разные тенденции: одна — это традиционный рынок нержавеющей стали, а другая — глобальный рынок, ориентированный на обезуглероживание.

Избыток или дефицит? Обе тенденции дифференциации рынка никеля могут существовать в текущем году.